周三夜盘，国内玻璃市场延续弱势整理格局，华北沙河地区部分厂家报价下调1-1.5元/重量箱，华南地区受暴雨影响出货放缓，部分厂家报价下调1元/重量箱。尽管午盘期货市场受煤炭成本支撑小幅收涨，但夜盘价格有所回落。
申银万国期货分析指出："国内玻璃和纯碱都处于存量消化的过程，目前盘面价格回落，市场焦点回归自身供需，后市关注上游库存消化的速度。"这一观点准确反映了当前市场从预期驱动向现实基本面回归的特征。
供给端压力为何持续加大？
虽然夏季检修季带来一定供给收缩，但新增产能的释放对市场形成持续压力。截至2025年7月31日，全国浮法玻璃日产量为15.96万吨，较上月同期小幅增0.18万吨。值得注意的是，7月浮法玻璃总产量达491.09万吨，环比增长4.72%，产能利用率升至79.20%。
玻多多观察到："近期浮法玻璃市场供应端有产线点火复产，需求端表现平平，企业多将以出货去库为主。"这种供过于求的格局直接压制了价格上行空间。
终端需求疲软如何影响市场信心？
房地产行业的持续低迷成为压制玻璃需求的核心因素。华闻期货报告指出："房地产行业作为浮法玻璃的主要下游应用领域，其竣工面积同比下降5.0%，对玻璃的刚性需求增长乏力。"
瑞达期货也强调："当前地产形势不容乐观，房地产依旧表现低迷，下游深加工订单小幅拾升，采购以刚需为主。"这种终端需求的疲软导致中游加工企业备货意愿低下，华闻期货调研显示："全国浮法玻璃深加工企业订单天数均值仅为9.55天，延续低位运行态势。"
库存消化进程为何不及预期？
尽管上周玻璃生产企业库存环比下降156万重箱至5178万重箱，但库存压力依然显著。华闻期货分析认为："7月中下游已完成一轮备货，8月采购节奏预计放缓，加工企业因利润压缩接单积极性不足，进一步抑制需求。"
玻多多在今日市场点评中提到："市场整体仍受制于现货需求疲软、企业库存转移未能有效向下游传导等基本面因素。"这种库存向下游传导不畅的状况，使得表面上的库存下降难以转化为实质性的价格支撑。
成本端支撑是否能够持续？
煤炭和原料价格上涨带来的成本支撑成为当前市场主要利多因素。玻多多指出："近日煤炭和原料涨价带动成本抬升，从而对价格形成底部支撑。"但华闻期货提醒："纯碱价格稳中小幅上行，对玻璃生产成本形成一定支撑，不过影响有限。"特别是不同燃料类型的玻璃企业利润分化明显，其中天然气为燃料的企业仍处于深度亏损状态，而煤制气企业利润相对可观，这种差异导致行业难以形成统一的减产挺价行动。
后市预期将如何演变？
多数机构对短期市场持谨慎态度。瑞达期货建议："操作上建议，逢低布局多单，注意操作风险。"华闻期货预测："8月浮法玻璃市场供增需弱格局延续，库存压力凸显，价格上行乏力，需警惕企业为去库存采取降价促销策略。"
市场普遍认为，在实质性需求改善前，关注点应聚焦于库存消化速度和潜在的政策刺激力度。
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